上证指数站上3400点后，参预三月中下旬，A股行情将怎么演绎呢？
澎湃新闻征集了10家券商的不雅点，大部分券商以为，跟着存量策略加速落实、增量策略加力推出，国内经济基本面有望逐渐改善。而策略的无间辅助以及赢利效应带来的资金流入，将进一步提高商场估值。
星河证券便指出，跟着存量策略加速落实，一揽子增量策略加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐渐改善态势。中恒久资金加速入市的布景下，商场运行趋于沉稳，投资者信心将进一步增强。总体来看，A股商场有望呈现出颤动上行的特征。
“面前A股商场的估值处于2010年以来的均值近邻，而跟着策略的积极发力，中恒久资金以及前期赢利效应带来的增量资金或将加速流入商场，有望进一步提高A股商场的估值。”光大证券称。
树立方面，多家券商指示短期可关注顺周期契机，并强调中期科技产业趋势仍占优。
“短期平衡树立，正式功绩与估值匹配度。其中，商场作风平衡，可关注策略催化下的周期性金钱成立。”国泰君安证券称。
中信建投证券也提醒投资者，关注景气与价钱改善场所，商场也如实有所演绎。但不以为面前行情特征是干线切换，而是在成长商业过热之后相近一季报的一个短期再平衡。现在看，本轮顺周期景气如故结构性为主，中期“AI+”仍是干线。
“顺周期预期成立，铺张是短期利好陈迹的重复场所。同期，保管中期科技产业趋势占优的判断，科技中级别改换的窗口未到。”申万宏源证券称。
中信证券：核心金钱蓄力飞腾
预测后市，在近期商场演绎完高切低后，考虑后续表里资回流港股的趋势会放缓，港股明白跑赢A股的景况会告一段落；年报季商场回来功绩驱动，A股核心金钱蓄力飞腾。
跟着年报季相近，考虑商场对资金英勇驱动的纯主题板块热度会降温，面前盈利改善尚未被商场充分贯通的核心金钱会迎来更好的契机。固然，核心金钱要从头演绎成系统性的作风，还需要约束地策略加码和落地。更为伏击的是，内资机构在跑马机制作用下并不擅长对此类公司进行订价，核心金钱的重估离不开长线外资的回流来参与订价。
国际方面，好意思国在年中发生衰败的概率在明白提高；好意思国衰败预期商业不会影响中国金钱，但简直的衰败若是发生仍然会产生负面影响。
树立方面，考虑春季躁动的中后段纯资金驱动的主题会降温，提议聚焦A股和港股核心金钱。
“高切低”经过中，顺周期品种相较以银行、电力及公用事迹行业为代表的红利板块更能赢得资金的深爱，讲明投资者依然在用积极的心态去搪塞A股和港股短期飞腾后可能的回调压力，而不是在热点板块超涨后坐窝转向极致的防备。
中信建投证券：短期胁制再平衡
上周上证指数站上3400点，A股总市值立异高，彰显“信心重估牛”特征。近期，A股在DeepSeek冲突引颈科技重估、全球比拟中国金钱具备诱惑力等成分鼓励下，在好意思股大跌手艺走出独处行情。
本轮春季行情的时辰和空间已至历史平均水平。2008年以来各年春季行情平均无间38个商业日傍边，商场平均涨幅19.6%，中位数涨幅15.3%，且涨幅与启动前回撤呈明白负关系，本轮春季行情依然无间了39个商业日，万得全A最大涨幅在14%傍边，牛市环境与岁末年头的大幅回撤使得本轮春季行情无间时辰或较均值更长、且仍有一定空间。
面前“高切低”行情距离历史均值仍有些空间。指示关注景气与价钱改善场所，商场也如实有所演绎，但不以为面前行情特征是干线切换，而是在成长商业过热之后相近一季报的一个短期再平衡。现在看，本轮顺周期景气如故结构性为主，主要和解在二手房与基建链。
树立方面，短期胁制再平衡，络续关注景气与季报场所。一是策略发力扩铺张，近期地方促生养策略密集出台，重复铺张板块前期涨幅滞后且得当外资审好意思偏好，多重成分鼓励铺张成为短期上下切换的重心场所。二是部分金属品种如锑、锡；建材如涂料等加价明白，景气与价钱改善场所可络续挖掘高切低契机。
中期“AI+”仍是干线，面前“AI+”依然转入景气考证阶段，并展现出坚忍的增长后劲和投资价值。
星河证券：颤动上行
预测后市，中恒久来看，国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质分娩力加速发展重复一系列策略提振下，A股商场估值重构契机较大。跟着存量策略加速落实，一揽子增量策略加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐渐改善态势。
中恒久资金加速入市的布景下，商场运行趋于沉稳，投资者信心将进一步增强。总体来看，A股商场有望呈现出颤动上行的特征。
树立方面，提议关注三条陈迹：一是基于自主可控逻辑与发展新质分娩力条款的科技立异主题。二是扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。三是络续看好安全边缘较高的红利板块，重心关注央国企。
同期，国新办将于3月17日下昼3时举行新闻发布会，先容提振铺张关联情况，伏击部门隆重东说念主将出席。此前，国度发展雠校委主任郑栅洁默示，提振铺张专项四肢有计算很快将公布施行。面前来看，前期涨幅较高的科技板块里面出现一定不合，投资者仍在关注树立契机。而估值处于相对低位、受益于策略辅助的大铺张板块或将受到商场的更多关注。
国泰君安证券：延续颤动
预测后市，面前预期上修空泛新边缘、商场微不雅商业结构仍待改善，延续股指颤动的判断。但由于已看到决策层扭转经济场面与辅助成本商场的决心，股指下行风险相通有限，调仓不空仓，策略上更正式增长逻辑与功绩变化。
当先，两会后商场步入策略终结考证期，近期经济数据有所反复，2月社融信贷结构偏弱、价钱通胀仍待改善。短期地方生养补贴与促铺张会议仍有催化，但终结难之外推。
其次，面前商场大小作风分化仍处于历次春季躁动的高点水平。盘算机、机械等热点主题行业换手率达历史高位，筹码结构仍需颤动优化。
临了，从日期效应来看，A股存在明白的“财报効应”，即财报表露期（4月/7月/10月），功绩增速对股价的影响要明白高于其他月份，而3月下旬是伏击过渡期，历史教导看中小市值作风的胜率与逾额收益均有所回落。
树立方面，短期平衡树立，正式功绩与估值的匹配度。其中，商场作风平衡，可关注策略催化下的周期性金钱成立。
申万宏源证券：短期策略叙事趋于乐不雅
预测后市，跟着短期策略叙事趋于乐不雅，行情又一次走向圆善春季躁动：各地方积极性全面提高，反应刺激铺张和激发民企策略导向，生养激发策略中央和地方真金白银辅助。“东升西落”叙事有众人基础，外资积极参与铺张刺激订价，强化乐不雅预期。1-2月经贷数据偏弱，商场预期降准降息、流动性宽松重启。
接下来，跟着二季度出口增速当然回落，经济预期波动可能明白放大。因此，顺周期乐不雅预期发酵仍有阻力。经济内生改善需以供给出清为前提，2026年才是要道窗口。这一次春季躁动，仍要靠近“四月决断”的考验，考证期到来保留一分剖释。
树立方面，顺周期预期成立，铺张是短期利好陈迹重复场所，如刺激铺张，生养激发，外资偏好。同期，保管中期科技产业趋势占优的判断，科技中级别改换的窗口未到。因此，络续推选国内AI算力和哄骗、具身智能、低空经济的投资契机。
华泰证券：3月商场风险偏好仍有抬起飞间
上周A股行情在策略驱动下明白扩散，上证指数冲突3400点位，商场怜惜其无间性及后续演绎场所。预测后市，大势上，策略积极定调沉稳商场情谊，“东升西落”叙事强化外资回流的乐不雅预期，但流入节律或受基本面复苏影响，全体来看，3月商场风险偏好仍有抬起飞间。
作风上，在腾讯功绩等产业事件落地之前，商场订价权或出现向树立型资金振荡的倾向，基本面因子的灵验性增强，短期可关注景气成立的核心金钱补涨需求，陈迹或和解在中游制造、众人铺张品及地产链中。
树立上，短期可向低位且景气改善的场所歪斜，中期提议以泛科技为商业干线。
中银证券：延续颤动样式
坚忍而无间的复苏或超预期宽松的宏不雅策略是指数站稳3400点的要道。指数上行趋势的形成需要不雅察后续内需复苏的强度。面前来看，策略发力立场明确，后续信贷与社融的高增趋势或仍将延续。
本年前两个月，社融增量基本属于近5年以来的较高水平，结构上，信贷及政府债券为主要辅助，尤其是政府债券，刊行速率及领域远超季节性水平；信贷方面，企业部门信贷增量略高于季节性均值，但本年前两个月住户部门信贷增量明白偏低，一定进度预示着短期地产销售或仍对内需组成一定牵累。
总体来看，一季度经济数据考证之前，内需成立预期有望辅助指数延续颤动样式，后续走势取决于基本面数据决断。
短期视角下，商场作风靠近一定平衡化压力。因此，面前来看商场作风的回转趋势尚未形成，2025年弱复苏布景下A股商场或者率仍将呈现“红利搭台，成长唱戏”的作风特征。
光大证券：积极把执春季行情
预测后市，策略的无间辅助以及赢利效应带来的资金流入，将有望进一步提高商场估值。面前A股商场的估值处于2010年以来的均值近邻，而跟着策略的积极发力，中恒久资金以及前期赢利效应带来的增量资金或将加速流入商场，有望进一步提高A股商场的估值。
树立方进取，关注科技成长及铺张两条干线。面前商场情谊较为积极，重复诸多利好成分，春季行情偶然会出现两条干线。科技成长板块关注策略在成本商场具有映射的TMT、机械开辟、电力开辟等行业；铺张板块重心关注以旧换新及作事铺张，如家电、铺张电子、社会作事、商贸零卖等。
中泰证券：高位中小市值风险逐渐加大
关于国内商场而言，好意思股风险的演绎将带来两大影响：强化“东升西降”的叙事，A股或恒生科技全体相对收益强于好意思股；全球科技股估值核心下降，面前A股、恒生科技与好意思股科技龙头的估值折价已基本填平。
本轮好意思股改换为中期而非短期风险。商场运转关注“本质”时，国内策略定力、经济基本面等成分压力或逐渐裸露。另一方面，面前中小市值杠杆资金和估值处于历史高位和成本商场逐渐放开下，小微盘“壳价值”或明白减弱，使得高位中小市值风险逐渐加大。
树立方面，低位的军工、有色、核电为代表的安全类板块或是英勇高位科技股的干线。考虑卫星、无东说念主机、商业机等或迎来国际订单超预期。
东吴证券：短期看好A股独处行情
近期投资者大皆关注的问题是，好意思股下落究竟会形成流动性外溢、强化“东升西落”的叙事，如故会形周密球金钱的联动改换，即好意思股承压将怎么影响A股。
一种情形是，若好意思股负反馈式大跌，A股能否“独善其身”？现在来看，本轮发生流动性危急的概率较低，A股以致可能受益于好意思股下落所带来的“流动性外溢”。
另一种更可能的情形是，若好意思股颤动/和蔼下落，A股将怎么演绎。短期看好本轮A股的独处行情，但若好意思国经济衰败预期进一步升温，则可能对基本面预期形成牵累。
面前A股仍处于赔率商业阶段，商场商业逻辑以国内策略和产业趋势催化为主，短期好意思股的下落或进一步强化“东升西降”叙事，提振商场情谊和风险偏好云开体育，辅助A股走出独处逻辑。