债券代码：113676                         债券简称：荣23转债           浙江荣晟环保纸业股份有限公司          可休养公司债券受托经干事务论说                     （2024年度）               （注册地址：浙江平湖经济拓荒区镇南东路588号）                    债券受托经管东说念主                  广发证券股份有限公司     （注册地址：广东省广州市黄埔区中新广州常识城升起一街2号618室）                    二〇二五年六月                关键声明   广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”或“保荐东说念主”）编制本论说 的内容及信息均起原于刊行东说念主对外涌现的《浙江荣晟环保纸业股份有限公司向不 特定对象刊行可休养公司债券证券召募证据书》（以下简称“召募证据书”）、 《浙江荣晟环保纸业股份有限公司2024年年度论说》等联系公开信息涌现文献， 浙江荣晟环保纸业股份有限公司（以下简称“荣晟环保”、“刊行东说念主”或“公司”） 提供的解说文献以登第三方中介机构出具的专科主张。   本论说不组成对投资者进行或不进行某项行径的推选主张，投资者豪迈联系 事宜作念出孤苦判断，而不应将本论说中的任何内容据以算作广发证券所作的承诺 或声明。                                                      目        录 第四章 刊行东说念主召募资金使用和涌现的核查情况、专项账户运作与核查情况 ... 18 第十一章 与刊行东说念主偿债智力和增信递次推敲的其他情况及受托经管东说念主取舍的应                   第一章 受托经管的公司债券简略 一、刊行东说念主称呼    公司称呼：浙江荣晟环保纸业股份有限公司    英 文 名 称 ： ZHEJIANG RONGSHENG ENVIRONMENTAL PROTECTION PAPER CO., LTD. 二、获批文献和获批限制    根据中国证券监督经管委员会（以下简称“中国证监会”）《对于快活浙江 荣晟环保纸业股份有限公司向不特定对象刊行可休养公司债券注册的批复》（证 监许可〔2023〕1376 号），公司于 2023 年 8 月 18 日向不特定对象刊行了 576.00 万张可休养公司债券，每张面值 100.00 元，刊行总数 57,600.00 万元，期限 6 年。    经上海证券交往所快活，公司本次刊行的 57,600.00 万元可休养公司债券于 简称“荣 23 转债”，债券代码“113676”。 三、本期债券的主要条件    （一）刊行主体    浙江荣晟环保纸业股份有限公司    （二）债券称呼    浙江荣晟环保纸业股份有限公司向不特定对象刊行可休养公司债券（以下简 称“荣 23 转债”）    （三）刊行限制    本次刊行可转债总数为东说念主民币 57,600.00 万元，刊行数目 57.60 万手（576.00 万张）。    （四）债券期限    本次刊行的可转债的期限为自觉行之日起六年，即自 2023 年 8 月 18 日至    （五）票面金额和刊行价钱    本次可转债每张面值为东说念主民币 100 元，按面值刊行。    （六）债券利率    第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年 0.80%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、 第六年 2.00%。    （七）还本付息的期限和阵势    本次可转债给与每年付息一次的付息阵势，到期送还统统未转股的可转债本 金并支付终末一年利息。本次可转债期满后五个使命日内办理已矣偿还债券余额 本息的事项。    计息年度的利息（以下简称“年利息”）指债券持有东说念主按持有的可转债票面 总金额自可转债刊行首日起每满一年可享受确当期利息。    年利息的规划公式为：I=B×i    I：指年利息额；    B：指债券持有东说念主在计息年度（以下简称“往日”或“每年”）付息债权登 记日持有的可转债票面总金额；    i：指本次可转债往日票面利率。    （1）本次可转债给与每年付息一次的付息阵势，计息肇端日为可转债刊行 首日。   （2）付息日：每年的付息日为本次可转债刊行首日起每满一年确当日。如 该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个使命日，顺缓时期不另付息。每相 邻的两个付息日之间为一个计息年度。   （3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交往日， 公司将在每年付息日之后的五个交往日内支付往日利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）已休养或已苦求休养为公司股票的可转债，公司不再向 其持有东说念主支付本计息年度及以后计息年度的利息。   （4）债券持有东说念主所取得利息收入的应付税项由债券持有东说念主承担。   （八）转股期限   本次刊行的可转债转股期自可转债刊行收尾之日（2023 年 8 月 24 日，T+4 日）起满六个月后的第一个交往日（2024 年 2 月 26 日）起至可转债到期日（2029 年 8 月 17 日）止（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个使命日；顺展期 间付息款项不另计息）。   （九）转股价钱的详情和休养   本次刊行的可休养公司债券的动手转股价钱为 15.74 元/股，不低于召募证据 书公告日前二十个交往日公司股票交往均价（若在该二十个交往日内发生过因除 权、除息引起股价休养的情形，则对休养前交往日的交往均价按经过相应除权、 除息休养后的价钱规划）和前一个交往日公司股票交往均价。   前二十个交往日公司股票交往均价=前二十个交往日公司股票交往总数/该 二十个交往日公司股票交往总量；前一个交往日公司股票交往均价=前一个交往 日公司股票交往总数/该日公司股票交往总量。   在本次刊行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括 因本次刊行的可转债转股而增多的股本）、配股以及派发现款股利等情况，将按 下述公式进行转股价钱的休养（保留少许点后两位，终末一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派发现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1＝（P0－D＋A×k）/（1+n+k）。   其中：P1 为休养后转股价，P0 为休养前转股价，n 为派送股票股利或转增 股本率，A 为增发新股价或配股价，k 为增发新股率或配股率，D 为每股派发现 金股利。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将按序进行转股价钱休养，并 在中国证监会指定的上市公司信息涌现媒体上刊登转股价钱休养的公告，并于公 告中载明转股价钱休养日、休养办法及暂停转股时期（如需）。当转股价钱休养 日为债券持有东说念主转股苦求日或之后、休养股份登记日之前，则该持有东说念主的转股申 请按公司休养后的转股价钱实践。   当公司可能发生股份回购、公司同一、分立或任何其他情形使公司股份类别、 数目和/或股东权益发生变化从而可能影响债券持有东说念主的债权益益或转股繁衍权 益时，公司将视具体情况按照自制、公正、公允的原则以及充分保护债券持有东说念主 权益的原则休养转股价钱。推敲转股价钱休养内容及操作办法将依据届时国度有 关法律法则及证券监管部门的联系礼貌来制订。   （十）转股价钱向下修正条件   在本次可转债存续时期，当公司股票在职意衔接三十个交往日中至少有十五 个交往日的收盘价低于当期转股价钱的 90%时，董事会有权建议转股价钱向下修 正有设想并提交股东大会审议表决。若在前述三十个交往日内发生过转股价钱休养 的情形，则在转股价钱休养日前的交往日按休养前的转股价钱和收盘价规划，在 转股价钱休养日及之后的交往日按休养后的转股价钱和收盘价规划。   上述有设想须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股 东大会进行表决时，持有本次可转债的股东应当藏匿。修正后的转股价钱应不低 于该次股东大会召开日前二十个交往日公司股票交往均价和前一个交往日公司 股票交往均价。同期，修正后的转股价钱不得低于最近一期经审计的每股净财富 值和股票面值。   如公司决定向下修正转股价钱，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披 露媒体上刊登联系公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股时期等推敲信息。 从股权登记日后的第一个交往日（即转股价钱修正日）起，动手还原转股苦求并 实践修正后的转股价钱。   若转股价钱修正日为转股苦求日或之后，休养股份登记日之前，该类转股申 请应按修正后的转股价钱实践。   （十一）转股股数详情阵势   债券持有东说念主在转股期内苦求转股时，转股数目的规划阵势为：Q=V/P，并以 去尾法取一股的整数倍。   其中：V 为债券持有东说念主苦求转股的可转债票面总金额；P 为苦求转股当日有 效的转股价钱。   债券持有东说念主苦求休养成的股份须是整数股。转股时不及休养为一股的可转债 余额，公司将按照上交所等部门的推敲礼貌，在债券持有东说念主转股当日后的五个交 易日内以现款兑付该部分可转债票面余额及该余额所对应确当期应计利息。   （十二）赎回条件   在本次刊行的可休养公司债券期满后五个交往日内，公司将按债券面值的   在本次可转债转股期内，当下述两种情形的苟且一种出当前，公司有权决定 按照债券面值加上圈套期应计利息的价钱赎回通盘或部分未转股的可转债：   （1）公司股票衔接三十个交往日中至少有十五个交往日的收盘价不低于当 期转股价钱的 130%（含本数）；   （2）本次刊行的可转债未转股余额不及东说念主民币 3,000 万元时。   当期应计利息的规划公式为：IA=Bt×i×t/365   IA：指当期应计利息；   Bt：指债券持有东说念主理有的将赎回的可转债票面总金额；   i：指本次可转债往日票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的试验日期天 数（算头不算尾）。   若在前述三十个交往日内发生过转股价钱休养的情形，则在转股价钱休养日 前的交往日按休养前的转股价钱和收盘价规划，在转股价钱休养日及之后的交往 日按休养后的转股价钱和收盘价规划。   （十三）回售条件   在本次可转债终末两个计息年度，如果公司股票在职何衔接三十个交往日的 收盘价低于当期转股价钱的 70%时，债券持有东说念主有权将其持有的可转债通盘或部 分按债券面值加上圈套期应计利息的价钱回售给公司。    若在上述交往日内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、增发新 股（不包括因本次刊行的可转债转股而增多的股本）、配股以及派发现款股利等 情况而休养的情形，则在转股价钱休养日前的交往日按休养前的转股价钱和收盘 价规划，在转股价钱休养日及之后的交往日按休养后的转股价钱和收盘价规划。 如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“衔接三十个交往日”须从转股价钱 休养之后的第一个交往日起从头规划。    在本次可转债终末两个计息年度，债券持有东说念主在每年回售条件初度得意后可 按上述商定条件利用回售权一次，若在初度得意回售条件而债券持有东说念主未在公司 届时公告的回售求教期内求教并实施回售的，该计息年度弗成再利用回售权，债 券持有东说念主弗成屡次利用部分回售权。    若本次可转债召募资金投资面容的实施情况与公司在召募证据书中的承诺 情况比较出现要紧变化，且该变化被认定为改革召募资金用途的，债券持有东说念主享 有一次回售的权益。债券持有东说念主有权将其持有的可转债通盘或部分按债券面值加 上圈套期应计利息的价钱回售给公司。债券持有东说念主在附加回售条件得意后，不错在 公司公告后的附加回售求教期内进行回售，该次附加回售求教期内空虚施回售的， 自动丧失该回售权。当期应计利息的规划阵势参见本章“（十二）、赎回条件” 的联系内容。    （十四）非常权益条件及论说期内实践情况 股价钱向下修正条件，具体情况为：自 2023 年 12 月 11 日至 2023 年 12 月 29 日 时期，公司股票出现了在职意衔接三十个交往日中至少有十五个交往日的收盘价 低于当期转股价钱的 90%（即 14.166 元/股）的情形，触发“荣 23 转债”的转 股价钱修正条件。公司永诀于 2023 年 12 月 29 日和 2024 年 1 月 17 日召开了第 七届董事会第二十九次会议和 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《对于 向下修正“荣 23 转债”转股价钱的议案》。公司于 2024 年 1 月 17 日召开第八 届董事会第一次会议，详情了本次修正后的转股价钱、顺利日期以过头他必要事 项。根据公司《召募证据书》的联系条件及公司 2024 年第一次临时股东大会授 权，空洞接洽上述价钱及公司试验情况，董事会决定将“荣 23 转债”转股价钱 由 15.74 元/股向下修正为 12.06 元/股。本次修正后的转股价钱自 2024 年 1 月 18 日起顺利。    （十五）债券持有东说念主会议联系事项    （1）依照其所持有的本次刊行的可转债数额享有商定利息；    （2）根据可转债召募证据书商定的条件将所持有的本次可转债休养为公司 股票；    （3）根据可转债召募证据书商定的条件利用回售权；    （4）依照法律、行政法则及公司规矩的礼貌转让、赠与或质押其所持有的 可转债；    （5）依照法律、公司规矩的礼貌取得推敲信息；    （6）按可转债召募证据书商定的期限和阵势要求公司偿付本次可转债本息；    （7）依照法律、行政法则等联系礼貌参与或交付代理东说念主参与债券持有东说念主会 议并利用表决权；    （8）法律、行政法则及公司规矩所赋予的其算作公司债权东说念主的其他权益。    （1）遵从本次刊行的可转债条件的联系礼貌；   （2）依其所认购的本次刊行的可转债数额交纳认购资金；   （3）遵从债券持有东说念主会议形成的有用决议；   （4）除法律、法则礼貌及可转债召募证据书商定之外，不得要求公司提前 偿付本次刊行的可转债的本金和利息；   （5）法律、行政法则及公司规矩礼貌应当由可休养公司债券持有东说念主承担的 其他义务。   债券持有东说念主会议的权限领域如下：   （1）当公司建议变更本次可转债召募证据书商定的有设想时，对是否快活公 司的建议作出决议，但债券持有东说念主会议不得作出决议快活公司不支付本次债券本 息、变更本次债券利率和期限、取消可转债召募证据书中的赎回或回售条件等；   （2）当公司未能按期支付可休养公司债券本息时，对是否快活联系科罚方 案作出决议，对是否通过诉讼等方法强制公司和担保东说念主（如有）偿还债券本息作 出决议，对是否参与或交付债权东说念主代理东说念主参与公司的整顿、妥协、重组或者停业 的法律方法作出决议；   （3）当公司减资（因公司实施职工持股筹办、股权激勉或为珍爱公司价值 及股东权益而进行股份回购导致的减资以外）、同一、分立、驱散或者苦求停业 时，对是否领受公司建议的建议，以及利用债券持有东说念主照章享有的权益有设想作出 决议；   （4）当担保东说念主（如有）、担保物（如有）或其他偿债保险递次发生要紧不 利变化时，对利用债券持有东说念主照章享有权益的有设想作出决议；   （5）当发生对债券持有东说念主权益有要紧影响的事项时，对利用债券持有东说念主依 法享有权益的有设想作出决议；   （6）在法律礼貌许可的领域内对本执法的修改作出决议；   （7）对变更、解聘债券受托经管东说念主或变更债券受托经管条约主要内容（包 括但不限于受托经干事项授权领域、利益冲破风险驻防科罚机制、与债券持有东说念主 权益密切联系的失言职守）作出决议；   （8）法律、行政法则和圭表性文献礼貌应当由债券持有东说念主会议作出决议的 其他情形。   可休养公司债券存续时期，债券持有东说念主会议按照本条商定的权限领域，审议 并决定与债券持有东说念主利益有要紧关系的事项。   债券持有东说念主会议由公司董事会或债券受托经管东说念主负责召集。公司董事会或债 券受托经管东说念主应在建议或收到召开债券持有东说念主会议的提议之日起 30 日内召开债 券持有东说念主会议。   公司董事会或债券受托经管东说念主应在会议召开 15 日前公告会议示知，向合座 债券持有东说念主及推敲出席对象发出会议示知。召集东说念主合计需要紧迫召集债券持有东说念主 会议以故意于债券持有东说念主权益保护的，应最晚于会议召开日前 3 日涌现召开债券 持有东说念主会议的示知公告。   在本次刊行的可转债存续期内，当出现以下情形之一时，应当按照本执法项 下商定召集债券持有东说念主会议：   （1）拟变更可转债召募证据书的商定；   （2）拟修改债券持有东说念主会议执法；   （3）拟变更债券受托经管东说念主或受托经管条约的主要内容；   （4）公司弗成按期支付本次刊行的可转债本息；   （5）公司发生减资（因公司实施职工持股筹办、股权激勉或为珍爱公司价 值及股东权益而进行股份回购导致的减资以外）、同一等可能导致偿债智力发生 要紧不利变化，需要决定或者授权取舍相应递次；   （6）公司分立、被托管、驱散、苦求停业或者照章进入停业方法；   （7）担保东说念主（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保险递次发生要紧变 化；   （8）公司董事会、单独或者统统持有本次可转债未偿还债券面值总数 10% 以上的债券持有东说念主书面提议召开；   （9）公司经管层弗成平素履行职责，导致公司债务返璧智力濒临严重不确 定性；   （10）公司建议债务重组有设想的；   （11）发生其他对债券持有东说念主权益有要紧骨子影响的事项；   （12）根据法律、行政法则、中国证监会、上海证券交往所及债券持有东说念主会 议执法的礼貌，应当由债券持有东说念主会议审议并决定的其他事项。   公司董事会、单独或者统统持有本次刊行的可转债未偿还债券面值总数 10% 以上的债券持有东说念主书面提议召开持有东说念主会议的，受托经管东说念主应当自收到书面提议 之日起 5 个交往日内向提议东说念主书面回答是否召集持有东说念主会议，并证据召集结议的 具体安排或不召集结议的情理。   下列机构或东说念主士不错书面提议召开债券持有东说念主会议：   （1）公司董事会；   （2）债券受托经管东说念主；   （3）单独或者统统持有本次刊行的可转债未偿还债券面值总数 10%以上的 债券持有东说念主；   （4）法律、法则、中国证监会礼貌的其他机构或东说念主士。   （十六）本次召募资金用途   在接洽扣除本次刊行董事会决议日（2022 年 8 月 26 日）前六个月于今公司 新参加和拟参加的财务性投资 650.00 万元的成分后，本次刊行可转债拟召募资 金总数为不进步东说念主民币 57,600.00 万元（含本数），扣除刊行用度后的召募资金 净额将投资于以下面容：                                             单元：万元 序                             筹办投资总        拟使用召募资金                面容称呼 号                               额            金额               统统               76,044.00      57,600.00     本次召募资金到位前，公司不错根据面容试验情况通过自筹资金先行参加， 并在召募资金到位后赐与置换。面容总投资金额高于本次召募资金使用金额部分 由公司自筹科罚；若本次刊行扣除刊行用度后的试验召募资金净额低于拟参加的 召募资金总数，不及部分由公司自筹科罚。     在不改革本次召募资金拟投资面容的前提下，董事会或董事会授权东说念主士可根 据股东大会的授权，按照面容的绘身绘色等情况，对上述面容的召募资金参加顺 序和金额进行适合休养。     （十七）召募资金经管及专项存储账户     根据公司制订的召募资金经管联系轨制，本次刊行可转债的召募资金将存放 于公司董事会指定的召募资金专项账户中。     （十八）担保事项     本次刊行的可转债不提供担保。     （十九）评级情况     根据东方金诚出具的信用评级论说，公司主体信用等第为“AA-”，本次可 转债信用等第为“AA-”。 （二十）债券受托经管东说念主 广发证券股份有限公司。          第二章 受托经管东说念主履行职责情况   论说期内，受托经管东说念主依据《公司债券刊行与交往经管办法》《公司债券受 托经管东说念主执业行径准则》和其他联系法律、法则、圭表性文献及自律执法的礼貌 以及《对于浙江荣晟环保纸业股份有限公司向不特定对象刊行可休养公司债券之 受托经管条约》的商定，继续追踪刊行东说念主的资信景色、召募资金使用情况、公司 债券本息偿付情况、偿债保险递次实施情况等，并督促刊行东说念主履行公司债券召募 证据书、受托经管条约中所商定的义务，积极利用债券受托经管东说念主职责，珍爱债 券持有东说念主的正当权益。 一、继续柔软刊行东说念主资信情况、督促刊行东说念主进行信息涌现   论说期内，受托经管东说念主理续柔软刊行东说念主资信景色，监测刊行东说念主是否发生要紧 事项，按月依期全面核查刊行东说念主要紧事项发生情况。针对刊行东说念主发生的要紧事项， 受托经管东说念主已实时公告临时受托经干事务论说。受托经管东说念主还继续督导刊行东说念主履 行信息涌现义务，督促刊行东说念主按时完成依期信息涌现、实时履行临时信息涌现义 务。 二、监督专项账户及召募资金使用情况   论说期内，受托经管东说念主理续监督并依期搜检刊行东说念主可转债召募资金的汲取、 存储、划转和使用情况，监督召募资金专项账户运作情况。受托经管东说念主实时向发 行东说念主传达法律法则礼貌、监管政策要乞降阛阓典型案例，辅导按照召募证据书约 定用途正当合规使用召募资金。 三、督促践约   论说期内，受托经管东说念主已督促刊行东说念主按期足额付息，继续掌捏受托债券还本 付息、赎回、回售等事项的资金安排，督促刊行东说念主按时践约。            第三章 刊行东说念主的筹办和财务景色 一、刊行东说念主基本情况 公司汉文称呼          浙江荣晟环保纸业股份有限公司 曾用称呼            浙江荣晟纸业股份有限公司、浙江荣胜纸业股份有限公司 公司汉文简称          荣晟环保                 ZHEJIANG RONGSHENG ENVIRONMENTAL PROTECTION 公司英文称呼                 PAPER CO., LTD. 法定代表东说念主           冯闹热 注册地址            浙江平湖经济拓荒区镇南东路588号 办公地址            浙江平湖经济拓荒区镇南东路588号 邮政编码            314213 公司网址            http://www.rszy.com 电子邮箱            rongshenghuanbao@163.com 信息涌现事务负责东说念主       胡荣霞 推敲地址            浙江平湖经济拓荒区镇南东路588号 电话号码            0573-85986681 传真号码            0573-85988880 电子邮箱            rszyzhengquan@163.com 二、刊行东说念主筹办情况   公司以再生包装纸坐蓐为主业，集废纸回收、热电联产、再生环保纸坐蓐、 纸板制造于一体，主要产物包括瓦楞原纸、牛皮箱板纸、高密度纸板、瓦楞纸板 和蒸汽等，中枢产物为瓦楞原纸、牛皮箱板纸两大类包装纸过头纸成品瓦楞纸板。 业务类型      产物        产物图示                     产物证据                                       瓦楞原纸是坐蓐瓦楞纸板及纸箱的关键组                                       成材料之一。瓦楞原纸要求纤维结合强度  原纸      瓦楞原纸                         好，纸面平整，有较好的环压强度，有一                                       定的弹性，以保证制成的纸箱具有防震和                                       耐压智力 业务类型     产物       产物图示                       产物证据                                 主要以废纸原料制成，比一般箱板纸更为                                 强硬、挺实，有极高的抗压强度、耐破度                                 和耐折度，用于包装纸箱外层，主淌若用        牛皮箱板纸                                 于轻工、食物、家电等产物运输包装，尤                                 其是外贸包装及国内高等商品包装，是木                                 材、金属等系列包装的优质替代产物                                 一种薄型钢纸，给与污泥回用时刻将造纸                                 污泥改性矫正通盘回用坐蓐而来，纸质坚        高密度纸板                    韧耐磨、层障碍合强度高、纸面平滑均整、                                 具有精良的耐水性，主要用于工业纸管、                                 纺织纸管、花炮纸管等内核和管说念的制作                                 由牛皮箱板纸和瓦楞原纸制作而成，牛皮 纸成品     瓦楞纸板                    箱板纸主要用作纸板的面和底，瓦楞原纸                                 主要用作纸板的瓦楞芯层                                 用于造纸、食物加工等坐蓐经过中的加热 热电联产     蒸汽                                 和烘干 三、刊行东说念主财务景色 属于上市公司股东的净利润 28,634.66 万元，同比增长 5.79%。论说期内，受宏 不雅经济环境影响，原纸销售价钱着落导致公司营业收入同比着落；原材料废纸、 原煤采购价钱着落幅度大于产物销售价钱着落幅度，导致毛利率增多，净利润增 加。                                                        单元：万元        面容          2024年/2024年末      2023年/2023年末     今年比上年增减        营业收入            223,520.73        229,126.35       -2.45% 包摄于上市公司股东的净利润            28,634.66        27,067.12       5.79%      面容         2024年/2024年末       2023年/2023年末     今年比上年增减 包摄于上市公司股东的扣除非   往往性损益的净利润 筹办行径产生的现款流量净额        11,130.06          25,096.18      -55.65%  基本每股收益（元/股）                1.07             1.00        7.00%  稀释每股收益（元/股）                1.00             1.00        0.00%                                                       减少0.21个  加权平均净财富收益率            12.76%             12.97%                                                         百分点 扣除非往往性损益后的加权平                                         减少2.26个  均净财富收益率（%）                                             百分点      总财富            470,583.46         362,654.26       29.76% 包摄于上市公司股东的净财富       232,866.29         223,236.59        4.31%  注：上述数据源自觉行东说念主 2024 年年度论说。 第四章 刊行东说念主召募资金使用和涌现的核查情况、专项账户                        运作与核查情况 一、本期债券召募资金使用和涌现的核查情况    （一）试验召募资金金额和资金到账情况 向不特定对象刊行可休养公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1376 号）， 公司向不特定对象刊行 576.00 万张可休养公司债券，每张面值 100.00 元，召募 刊行总数 57,600.00 万元，扣除刊行用度东说念主民币 5,982,830.20 元（不含税）后， 试验召募资金净额为东说念主民币 570,017,169.80 元，上述款项已于 2023 年 8 月 24 日 到位，并经立信司帐师事务所（非常世俗结伴）出具了《验资论说》（信会师报 字2023第 ZF11129 号）。    （二）募投面容的资金使用情况 试验使用情况如下：                                                 召募资金使用情况对照表 编制单元：浙江荣晟环保纸业股份有限公司                                                                     2024 年度                                                     单元：万元               召募资金总数                                       57,600.00                                                                                               今年度参加召募资金总数                                                2,793.37               召募资金净额                                       57,001.72             变更用途的召募资金总数                                            -                                                                                               已累计参加召募资金总数                                               31,543.37          变更用途的召募资金总数比例                                             -                                                                                         限依期末累                                                             面容可                                                                                                           限依期末             已变更面容，含    召募资金                    限依期末                     限依期末            计参加金额                            面容达到预        今年度         是否达     行性是                                    休养后投                    今年度投                                           参加进程 承诺投资面容       部分变更（如    承诺投资                    承诺参加                     累计参加            与承诺参加                            定可使用状        杀青的         到掂量     否发生                                    资总数                     入金额                                            （%）(4)                有）       总数                     金额(1)                        金额(2)       金额的差额                              态日期          效益        效益      要紧变                                                                                                           ＝(2)/(1)                                                                                         (3)＝(2)-(1)                                                         化 年产 5 亿平方绿                                                                                                                                       -1,295.64 色智能包装产业        否       16,300.00   16,300.00   16,300.00    1,299.01    11,404.12          -4,895.88         69.96       2025 年 8 月               不适用       否                                                                                                                                       （注 1） 园面容（一期） 绿色智能化零土                否       14,722.47   14,722.47   14,722.47    1,494.36        4,160.00      -10,562.47         28.26       2025 年 8 月    不适用        不适用       否 地技改面容 生物资汽锅面容        否       10,000.00   10,000.00   10,000.00           -                -     -10,000.00                 -   2025 年 8 月    不适用        不适用       否 补充流动资金         否       15,979.25   15,979.25   15,979.25           -    15,979.25                     -     100.00       2023 年 9 月    不适用        不适用       否    统统           -      57,001.72   57,001.72   57,001.72    2,793.37    31,543.37         -25,458.35                 -                                                            “生物资汽锅面容”因地盘招拍挂方法进程未达预期，公司于 2025 年 2 月 20 日取得本面容所需地盘 未达到筹办进程原因（分具体募投面容）                                                            权证。 面容可行性发生要紧变化的情况证据                                                                                              不适用                                 限定 2023 年 8 月 24 日，公司以自筹资金事先参加召募资金投资面容的款项统统东说念主民币 10,810.08 万                                 元，经公司 2023 年 11 月 24 日第七届董事会第二十八次会议批准，公司使用召募资金 10,810.08 万元                                 置换事先参加募投面容及已支付刊行用度的自筹资金。立信司帐师事务所（非常世俗结伴）对公司使 召募资金投资面容先期参加及置换情况               用召募资金置换事先参加募投面容及已支付刊行用度的自筹资金事项出具了信会师报字2023第                                 ZF11301 号专项鉴证论说，公司保荐机构和监事会对该事项均发表了快活主张。公司已于 2023 年 11                                 月将 10,810.08 万元召募资金转至公司自有资金银行账户，完成了召募资金投资面容先期参加的置换                                 使命。 用闲置召募资金暂时补充流动资金情况                                          不适用 对闲置召募资金进行现款经管，投资联系产物情况                                     不适用 用超募资金长期补充流动资金或送还银行贷款情况                                     不适用 召募资金结余的金额及形成原因                                             不适用 召募资金其他使用情况                                                 不适用 注 1：年产 5 亿平方绿色智能包装产业园面容（一期）面容未达到掂量效益，主要系受到宏不雅经济环境下行、行业需求疲软等成分影响，包装产物需求不 及预期。 注 2：“生物资汽锅面容”因地盘招拍挂方法进程未达预期，直至 2025 年 2 月 20 日公司取得本面容所需地盘权证。公司后续将进一步加速激动募投面容 拓荒进程，促使募投面容尽快达到预定可使用状态。   （三）募投面容先期参加及置换情况   公司于 2023 年 11 月 24 日召开了第七届董事会第二十八次会议登第七届监 事会第二十次会议，审议通过了《对于使用召募资金置换事先参加募投面容及已 支付刊行用度的自筹资金的议案》，快活公司使用召募资金 10,810.08 万元置换 事先参加募投面容及已支付刊行用度的自筹资金。立信司帐师事务所（非常世俗 结伴）已对公司限定 2023 年 8 月 24 日公司以自筹资金事先参加募投面容和已支 付刊行用度的试验情况进行了专项审核，并出具了《对于浙江荣晟环保纸业股份 有限公司使用召募资金置换事先参加募投面容及已支付刊行用度的自筹资金专 项证据的鉴证论说》（信会师报字2023第 ZF11301 号）。   （四）用闲置召募资金暂时补充流动资金情况   （五）对闲置召募资金进行现款经管，投资联系产物情况   （六）用超募资金长期补充流动资金或送还银行贷款情况   （七）超募资金用于在建面容及新面容（包括收购财富等）的情况 的情况。   （八）节余召募资金使用情况   限定 2024 年 12 月 31 日，2023 年度向不特定对象刊行可休养公司债券召募 资金尚在参加经过中，不存在召募资金节余的情况。   （九）召募资金使用的其他情况 次会议，审议通过了《对于从头论证部分召募资金投资面容可行性的议案》。                                  “生 物资汽锅面容”因地盘招拍挂方法进程未达预期，公司尚未取得本面容所需地盘 权证，放置时辰进步一年，根据《上海证券交往所上市公司自律监管指挥第 1 号——圭表运作》联系礼貌，公司对该面容的可行性等进行了从头论证。    （十）变更募投面容的资金使用情况    （十一）召募资金使用及涌现中存在的问题    公司已涌现的联系信息实时、确实、准确、完好，已使用的召募资金均投向 所承诺的召募资金投资面容，不存在违法使用召募资金的要紧情形。    （十二）司帐师对召募资金年度存放和使用情况专项论说的鉴证主张    立信司帐师事务所（非常世俗结伴）对公司 2024 年度召募资金存放与试验 使用情况进行了鉴证，并出具《召募资金年度存放与使用情况鉴证论说》（信会 师报字2025第 ZF10062 号）。    立信司帐师事务所（非常世俗结伴）合计：贵公司 2024 年度召募资金存放 与使用情况专项论说在统统要紧方面按照中国证券监督经管委员会《上市公司监 管指挥第 2 号——上市公司召募资金经管和使用的监管要求》《上海证券交往所 上市公司自律监管指挥第 1 号——圭表运作》以及《上海证券交往所上市公司自 律监管指南第 1 号——公告步地》的联系礼貌编制，确实反应了贵公司 2024 年 度召募资金存放与使用情况。    （十三）受托经管东说念主核查使命    通过审阅联系贵府、现场搜检等多种阵势，对刊行东说念主召募资金的存放、使用 及召募资金投资面容的实施情况进行了核查，主要核查使命包括：查阅公司召募 资金存放专用银行账户的对账单、召募资金使用及支付笔据、中介机构联系论说、 召募资金存放及使用情况的联系公告，并与公司财务负责东说念主、财务部门使命主说念主员 换取交流。 二、本期债券召募资金专项账户运作与核查情况   为了圭表召募资金的经管和使用，提高资金使用恶果和效益，保护投资者权 益，公司已按照《公司法》《证券法》《上海证券交往所股票上市执法》及上市 公司召募资金经管推敲礼貌等法律、法则及《公司规矩》，结合公司试验情况， 制定了《召募资金经管轨制》（以下简称“《经管轨制》”），对召募资金的存 储、使用、用途变更、经管与监督等方面作念出了明确的礼貌。公司严格按照《管 理轨制》的礼貌经管召募资金，不存在违抗《经管轨制》礼貌的情况。公司召募 资金存储于董事会决定的召募资金专项账户。   限定 2024 年 12 月 31 日，召募资金存放情况如下：                                               单元：万元  召募资金存储银行称呼           银行账号          账户性质     期末余额 浙江平湖农村营业银行股份有限     公司科技支行 浙江平湖农村营业银行股份有限     公司科技支行 浙江平湖农村营业银行股份有限     公司科技支行                  统统                           26,792.80          第五章 刊行东说念主信息涌现义务履行的核查情况 一、论说期内刊行东说念主涌现的依期论说、临时论说和其他兑付兑息公告 情况 下： 公告时辰                             公告称呼              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于“荣 23 转债”转股价钱休养暨转股停牌              的公告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于 2024 年半年度召募资金存放与试验使用              情况的专项论说              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于从头论证部分召募资金投资面容可行性              的公告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于不向下修正“荣 23 转债”转股价钱的公              告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于“荣 23 转债”掂量触发转股价钱向下修              正条件的辅导性公告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于试验限度东说念主过头一致行动东说念主减持公司可              转债的公告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司实施 2023 年度权益分配时“荣 23 转债”停              止转股的辅导性公告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于“荣 23 转债”2024 年追踪评级结果的              公告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司主体及“荣 23 转债”2024 年度追踪评级报              告 公告时辰                             公告称呼              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于不向下修正“荣 23 转债”转股价钱的公              告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于 2023 年度召募资金存放与使用情况的专              项论说              浙江荣晟环保纸业股份有限公司 2023 年召募资金年度存放与使用情况鉴证报              告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于“荣 23 转债”掂量触发转股价钱向下修              正条件的辅导性公告              浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于使用部分闲置自有资金进行现款经管的              公告 二、刊行东说念主信息涌现义务履行的核查情况     经核查，暂未发现刊行东说念主在信息涌现义务履行方面存在问题。          第六章 刊行东说念主偿债意愿及智力分析 一、刊行东说念主偿债意愿情况   公司本次刊行的可转债给与每年付息一次的付息阵势，计息肇端日为 2023 年 8 月 18 日。公司于 2024 年 8 月 12 日公告了《浙江荣晟环保纸业股份有限公 司 对于“荣 23 转债”2024 年付息的公告》，并于 2024 年 8 月 19 日按面值支 付了“荣 23 转债”第一年利息，未出现蔓延支付利息的情况。 付回售款。 二、刊行东说念主偿债智力分析   公司近两年的主要司帐数据和主要偿债智力宗旨如下：                                                 单元：万元          面容             2024年/2024年末       2023年/2023年末         营业收入                  223,520.73         229,126.35   包摄于上市公司股东的净利润                28,634.66          27,067.12 包摄于上市公司股东的扣除非往往性损         益的净利润   筹办行径产生的现款流量净额                11,130.06          25,096.18         财富欠债率                    50.52%             38.44%       流动比率（倍）                       1.97               2.86       速动比率（倍）                       1.93               2.78   注：上述财务宗旨的规划方法如下：财富欠债率=（欠债总数/财富总数）*100%；流动 比率=流动财富/流动欠债；速动比率=（流动财富-存货-合同财富）/流动欠债 属于上市公司股东的净利润 28,634.66 万元，同比增长 5.79%。论说期内，受宏 不雅经济环境影响，原纸销售价钱着落导致公司营业收入同比着落；原材料废纸、 原煤采购价钱着落幅度大于产物销售价钱着落幅度，导致毛利率增多，净利润增 加。 普及，但仍处于较低水平。流动比率和速动比率永诀为 1.97 和 1.93，较 2023 年 度有所着落。   总体来看，公司偿债智力未发生要紧不利变化。 第七章 刊行东说念主表里部增信机制、偿债保险递次的有用性分                      析 一、增信机制   公司本次刊行可休养公司债券，按联系礼貌合乎不设担保的条件，因而未提 供担保递次。如果公司受筹办环境等成分的影响，筹办功绩和财务景色发生不利 变化，债券投资者可能濒临因本次刊行的可转债无担保而无法取得对应担保物补 偿的风险，请投资者十分柔软。 二、偿债保险递次及有用性分析   公司按照联系法律、法则、圭表性文献的礼貌和要求经管和使用召募资金， 积极激动募投面容的拓荒，加速募投面容的达产见效，而跟着募投面容的连续达 产，公司的筹办限制和盈利水平也将进一步普及，空洞实力将得到进一步增强， 故意于可休养公司债券持有东说念主的转股。可休养公司债券兼具股性和债性，且本次 可休养公司债券缔造下修条件增强投资者的转股意愿，若持有东说念主在转股期内杀青 转股，公司将无需再支付债券本金和利息。   限定 2024 年末，公司流动比率、速动比率永诀为 1.97 和 1.93，公司偿债能 力未发生要紧不利变化。 “AA-”，评级瞻望为“适应”，“荣 23 转债”信用等第为“AA-”。刊行东说念主本 次债券增信机制及偿债保险递次未发生要紧变化。 第八章 刊行东说念主偿债保险递次的实践情况以及本期债券的本                     息偿付情况 一、偿债保险递次的实践情况 目拓荒，普及公司筹办限制和盈利智力。2024 年度，刊行东说念主可休养公司债券未 实践赎回条件及回售条件，实践了转股价钱向下修正条件，具体情况如下：   自 2023 年 12 月 11 日至 2023 年 12 月 29 日时期，公司股票出现了在职意连 续三十个交往日中至少有十五个交往日的收盘价低于当期转股价钱的 90%（即 年 12 月 29 日和 2024 年 1 月 17 日召开了第七届董事会第二十九次会议和 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《对于向下修正“荣 23 转债”转股价钱的 议案》。公司于 2024 年 1 月 17 日召开第八届董事会第一次会议，详情了本次修 正后的转股价钱、顺利日期以过头他必要事项。根据公司《召募证据书》的联系 条件及公司 2024 年第一次临时股东大会授权，空洞接洽上述价钱及公司试验情 况，董事会决定将“荣 23 转债”转股价钱由 15.74 元/股向下修正为 12.06 元/股。 本次修正后的转股价钱自 2024 年 1 月 18 日起顺利。 二、本期债券的本息偿付情况   刊行东说念主本次刊行的可转债给与每年付息一次的付息阵势，计息肇端日为 首日起每满一年确当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交往日， 顺缓时期不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。   公司于 2024 年 8 月 12 日公告了《浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于“荣 转债”第一年利息，未出现蔓延支付利息的情况。广发证券将继续掌捏受托债券 还本付息、赎回、回售等事项的资金安排，督促刊行东说念主按时践约。        第九章 债券持有东说念主会议召开的情况 债券持有东说念主会议。 第十章 刊行东说念主在公司债券召募证据书中商定的其他义务的                  实践情况   东方金诚国外信用评估有限公司于 2025 年 4 月出具了《浙江荣晟环保纸业 股份有限公司主体及“荣 23 转债”2024 年度追踪评级论说》，保管荣晟环保主 体长期信用等第为“AA-”，评级瞻望为适应，“荣 23 转债”信用等第为“AA-”。 第十一章 与刊行东说念主偿债智力和增信递次推敲的其他情况及        受托经管东说念主取舍的豪迈递次及相应成效 一、具体事项   公司于 2025 年 5 月 27 日涌现了《浙江荣晟环保纸业股份有限公司对于董事 长离职及补选董事长、非常委员会委员的公告》《浙江荣晟环保纸业股份有限公 司对于控股股东、试验限度东说念主被取舍强制递次的公告》，主要内容如下：   （一）董事长离职及补选董事长、非常委员会委员   公司董事会于 2025 年 5 月 24 日收到公司董事长冯闹热先生的书面离职论说。 由于冯闹热先生已达到法定退休年事，其提请辞去公司董事长、董事会计谋委员 会主任委员及董事会审计委员会委员职务。根据《中华东说念主民共和国公司法》《公 司规矩》等联系礼貌，冯闹热先生的离职视为同期辞去公司法定代表东说念主。离职后， 冯闹热先生不在公司担任任何职务。   公司依照推敲礼貌于 2025 年 5 月 24 日召开第八届董事会第十四次会议，审 议通过了《对于补选第八届董事会董事长、计谋委员会主任委员及审计委员会委 员的议案》。鉴于公司董事长冯闹热先生已辞任，根据《公司法》《公司规矩》 及公司《董事会计谋委员会议事执法》《董事会审计委员会议事执法》的推敲规 定，为保证公司董事会及董事会非常委员会使命的衔接性，董事会快活补选冯晟 宇先生为公司第八届董事会董事长和第八届董事会计谋委员会主任委员，补选张 云华女士为审计委员会委员，任期自本次董事会审议通过之日起至第八届董事会 任期届满之日止。同期，鉴于冯闹热先生已同期辞任公司法定代表东说念主，为确保公 司筹办、经管使命的平素进行，根据《公司法》《公司规矩》的推敲礼貌，将由 冯晟宇先生担任公司的法定代表东说念主。公司将按法定方法尽快完成联系工商变更登 记事项。   （二）控股股东、试验限度东说念主被取舍强制递次   公司于 2025 年 5 月 26 日收到公司控股股东、试验限度东说念主冯闹热先生家属的 示知，冯闹热先生因个东说念主原因被公安机关取舍强制递次。冯闹热先生所涉事项仅 涉过头个东说念主行径，与公司无关，公司现在日常筹办运作平素，敬请广宽投资者理 性投资，庄重投资风险。 递次推敲的其他要紧事项。 二、受托经管东说念主取舍的豪迈递次及相应成效   受托经管东说念主在洞悉身手项后，第一时辰向刊行东说念主了解对于身手项具体原因、 发达及是否影响公司可休养公司债券的本息安全，是否对公司偿债智力产生要紧 不利影响，是否对公司日常筹办形成要紧影响，公司经管层、董事会及股东大会， 是否不错平素履行职责，公司是否取舍有用豪迈递次，是否已按照联系礼貌实时 履行信息涌现义务，是否存在其他要紧未涌现事项及要紧风险等并取得联系贵府， 并实时公告受托经干事务临时论说。   限定本论说出具之日，控股股东、试验限度东说念主冯闹热先生已被公安机关变更 强制递次为取保候审。董事会已补选冯晟宇先生为公司第八届董事会董事长和第 八届董事会计谋委员会主任委员，补选张云华女士为审计委员会委员，法定代表 东说念主变更方法尚在进行中。冯闹热先生已不在公司担任任何职务，公司日常筹办运 作平素，各项使命有序开展，身手项暂未对公司日常筹办的形成要紧不利影响。 广发证券后续将密切柔软身手项的发达及是否产生对公司日常筹办存在要紧不 利影响的事项。  （本页无正文，为《浙江荣晟环保纸业股份有限公司可休养公司债券受托管 理事务论说（2024年度）》之盖印页）                        广发证券股份有限公司                           年   月   日